浅谈国内量化投资现状与未来

转载/2021-08-13/ 分类:技术/阅读:
广告
量化投资的定义:通过信息和个人判断来管理资产为基金面投资或者传统投资,如果遵循固定规则,由计算机模型产生投资决策则可被视为数量化投资。 ...

大家好,小编最近发现其实很多朋友对于量化投资还处于一种观望的阶段,大家并不清楚到底什么是量化投资,以及量化投资在国内的现状更为担忧未来量化投资的前景是什么。今天小编还是为大家好好讲解一下吧。

fQL81I3fT6MdgX3Na7Lz2Kgvw0gX7TSU7LZK37rM.png

在讲量化市场现状之前,先给大家科普一下量化投资的定义及应用。量化投资的定义:通过信息和个人判断来管理资产为基金面投资或者传统投资,如果遵循固定规则,由计算机模型产生投资决策则可被视为数量化投资。

l  量化投资是一种方法论。

l  现实应用中,量化投资往往与基本面投资、技术分析有机结合。

l  量化投资是以定量化方法进行投资的各种技术综合。

量化分析就是将一些不具体,模糊的因素用具体的数据来表示,从而达到分析比较的目的。量化投资技术几乎覆盖了投资的全过程,包括量化择时、期货套利、商品期货套利、统计套利、算法交易,资产配置,风险控制等。

rU9pZp2D4xwC11zvkzKtjDoLkr1Rt0JxMrme3dCf.png

近十年来,量化投资已成为欧美资本市场发展的热点与焦点,其发展势头迅猛,。根据CQA数据统计,在2002年至2004三年间,量化产品的平均年收率为5.6%,比非量化产品平均年收率高出1%,从信息比率来看,量化产品为0.37,非量化产品为0.06。此外,量化基金的运作率相对较低,例如传统产品费率为0.6%,主动量化产品费率大约在0.45%到0.5%之间。

Lipper数据显示,2005年到2008年87只大盘量化基金变现好于非量化基金,增强型量化基金在05年和06年更是大幅度跑赢非量化基金,但07年到08年除市场中性基金外,所有基金业绩下滑很快,其中双向策略和大盘量化基金变现差于非量化基金,而增强型和市场中性策略量化则变现优于非量化基金。

量化投资的鼻祖——巴克莱国际投资管理公司。1971年,巴克莱国际投资管理公司发行了世界上第一只被量化基金,从此揭开了量化基金的神秘面纱。从1977年的30亿美元逐渐发展到2010年上半年的2万5千亿美元,高居全球资产管理规模榜首。由此可见,量化投资已经成为机构投资者的重要利器。

    量化投资对于基金公司/资产管理公司而言,有着非常明显的价值:

首先是容易冲规模。一个有效的量化模型是可以在多个产品上进行快速复制,从而迅速做大规模。这个在巴克莱的指数增强系列产品上得到最明显的体现。截止2011年底,巴克莱量化基金,管理规模超过1.6万亿美金,超过富达基金,成为全球最大的资产管理公司。   其次是可以获得绝对收益。利用量化对冲方式,构建与市场涨跌无关的产品,赚取市场中性的策略,适合追求稳健收益的大机构客户,例如保险资金、银行理财等。这个产品的代表性公司就是目前全球最大的对冲基金BridgeWater,旗下的旗舰产品Pure Alpha过去五年共赚取超过350亿美金。     第三是杜绝了内幕消息和老鼠仓。量化投资只利用公开数据,通过数学模型的运算,挖掘出隐藏在公开数据后面的信息,从而战胜市场,从方法论上就杜绝了内幕消息的可能。在交易过程中利用复杂的IT系统进行程序化交易,使得老鼠仓也无法成为可能。在国内金融市场监管日趋规范的情况下,量化投资这种方法必然会成为投资研究的主要方法。

WpOieJCN5V93dWs3FxoR2r6eXB8xZOvY5tchth3n.png

量化投资的理论基础

事实上,量化投资理论是严格基于经典投资理论的两个假设而建立的,这两个假设分别是市场有效假设和无套利机会原则。市场有效假设认为,在现代有效金融市场中,市场是不可能被打败的,也就是不存在超额回报,回报与风险必然成正比。市场中天然蕴含着一个风险与收益交换机制,其中投资者提出需求而市场提供供给,在一个有效地市场中,风险回报机制也就意味着超额回报由承担超额风险而来。

与市场有效假设紧密相关的是无套利机会原则,也就是金融市场是不可预测的,因为一旦市场能够被预测,那么它就不再有效,获取超额回报可以不再承担多余分险。而投资者会蜂拥而至,最终磨平无风险套利机会,市场将重新恢复有效。

事实上量化投资在基本核心理论上完成了相关证券价值和交易流程的完整梳理,并且通过数理模型的方式用计算机程序模拟了出来。最关键的是,量化交易理论认为投资在市场中关于收益与风险的机制是动态的,他并没有排除资产回报是有可能超额并且可以预估的这种可能性。在以市场有效假设和无套利机会原则为基础理论上,量化投资对市场风险和收益模型提出了自己的看法。利用数据挖掘的方法,从公开的数据中挖掘出非公开信息,也就是量化投资的方法。这也就是量化投资为啥可以得到蓬勃发展的原因。

atknGMgKc0B6MjXvZJklpKMOAqhQIa4Xxnv3D23x.png

未来迎春绽放正当时

总体来说,国内量化市场还处于发展中的阶段,由于内外因素的阻力量化投资决定了量化投资在国内必然大有可为,宏观外部环境的改善更将极大的推动量化投资在国内的发展速度。

未来十年,量化投资与对冲基金这个领域或将诞生少有的几个英雄,无论是出生贵贱,无论是学历高低,无论是有无经验,只要你勤奋、努力。脚踏实地的研究模型,研究市场,开发出适合市场稳健盈利的交易系统,实现财务自由,并非遥不可及的梦想。 因此,我们有理由相信,中国的量化投资正处于起跑加速阶段,未来必将取得辉煌的成果,迎春绽放正当时!

文章作者:joy_trade智能量化

长按图片转发给朋友
九游会真人财经_区块链_比特币BTC_IPFS矿机挖矿_交易所平台
  • 商务合作微信:juu3644
  • 九游会真人粉丝群微信:qia3867
  • 新闻爆料微信:zefmk896
  • 微信二维码
    Copyright 2018-2021       版权所有       粤ICP备20059285号
    二维码
    意见反馈 二维码